科创板首批受理企业透析｜晶晨股份：电视芯片龙头，美籍老板

第一家确认受理申请的科创板拟上市企业花落晶晨半导体（上海）股份有限公司（简称：晶晨股份）。

3月22日，上海证券交易所官网显示，晶晨股份由国泰君安证券担任保荐机构，融资金额15.14亿元。

根据招股说明书，晶晨股份拟发行不超过4112万股，每股面值1元，超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的15%。

按招股书介绍，晶晨股份已经成为国内最大的智能机顶盒、智能电视和 AI 音视频系统终端等智能多媒体SoC芯片和全系统解决方案供应商之一。在 OTT机顶盒芯片零售市场，根据格兰研究数据，2018 年公司市场份额位列国内第一，在该细分领域处于市场领先地位。业务覆盖中国、美国、欧洲等全球经济主要区域。

公司成立于2003年7月11日，注册地位于上海自贸区内，所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业。

净利润三年复合增速达104%

从业绩来看，晶晨股份的业绩增速较快，公司2016年营业收入为11.5亿元，2017年营业收入同比增长46.96%至16.90亿元，2018年同比增长40.18%至23.69亿元，三年内的年复合增长率达43.56%。

从扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润数据来看，2016年为6515.65万元，2017年为1.61亿元，2018年为2.71亿元，后两年的按年增幅分别达到146.4%和68.7%，年复合增长率达103.91%。

截至2018年底，晶晨股份研发投入占营业收入的比例为15.88%。

按照产品分类来看，智能机顶盒芯片贡献了公司收入的主要来源，但三年内销售收入占比有所降低，从2016年度的81.42%下降至2018年度的55.62%。

而智能电视芯片的销售收入占比则在稳步提升，从2016年度的17.82%提升至33.13%。

此外，AI音视频系统终端芯片为新开发的产品，2017年度销售占比仅2.29%，到2018年度大幅提升至11.21%。

产品收入比例

凭11项核心技术闯关科创板

此次冲刺科创板，晶晨股份选择的是《上市规则》五大门槛中的第四项的规定，即预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。

此外，招股书还披露了晶晨股份掌握的“硬科技”到底包括哪些技术。

据介绍，晶晨股份自主研发了全格式视频解码处理技术、全格式音频解码处理技术、全球数字电视解调技术、超高清电视图像处理模块、高速外围接口模块、高品质音频信号处理技术、芯片级安全解决方案、软硬件结合的超 低功耗技术、内存带宽压缩技术、高性能平台的生态整合技术、超大规模数模混合集成电路设计技术等11项关键核心技术。

截至招股说明书签署日，公司累计获得集成电路布图设计专有权39项、已授权国内专利14项、海外专利33项；另外，公司正在申请的国内发明专利208项、海外专利41项。未来公司将继续积极进行专利申请，并促进技术的成果转化。

按照晶晨股份披露的计划，本次上市募集的资金将主要用来主营业务相关的项目，包括AI超清音视频处理芯片及应用 研发和产业化项目、全球数模电视标准一体化智能主芯片升级项目、国际/国内8K标准编解码芯片升级项目、研发中心建设项目。值得一提的是，在募资分配去向中，计划投资规模最大的并非上述4个项目，而是发展与科技储备资金，计划投资6亿元。

晶晨股份在招股书中披露了未来三年的发展目标：“首先，公司将不断完善升级智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端产品等芯片产品，进一步加强与下游知名智能终端设备整机制造厂商及品牌商、三大电信运营商的合作，继续提升公司智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端产品等芯片产品的市场占有率；其次，公司将以汽车电子市场的快速发展为契机，对车载信息娱乐系统芯片产品 进行研究、开发，加快核心技术转化能力，开拓新的利润增长点；最后，公司将提升技术研发水平，强化技术创新能力，创造新的产品增长点，进一步提高公司的市场竞争力，巩固公司在行业中的领先地位。”

两位实控人为美国国籍

截至招股说明书签署日，晶晨股份的控股股东为晶晨控股，直接持有公司1.46亿股股份，占公司总股本的39.52%。晶晨控股截至2018年底的总资产为1.37亿美元，当年净利润7627.77万美元。

晶晨股份有两位实际控制人，分别是John Zhong 和 Yeeping Chen Zhong，两人是一对夫妻，均为美国国籍。两人出生于1963年，双双毕业于佐治亚理工大学电子工程专业。

截至招股说明书签署日，晶晨集团持有晶晨控股100%股权，John Zhong 和 Yeeping Chen Zhong分别持有晶晨集团28.02%股权和4.41%股权。

此外，晶晨股份还有三名持股5%以上的股东，包括TCL王牌电器(惠州)有限公司、青岛天安华登投资中心(有限合伙)、华域汽车系统(上海)有限公司，三名股东的持股比例分别为11.29%、5.22%和5.45%。

招股书提醒，公司可能面临多种风险，包括因技术升级导致的产品迭代风险、研发失败风险、核心技术泄密风险、经营业绩波动风险、存货跌价和周转率下降风险、客户集中风险、核心技术人才流失风险、毛利率波动风险、募投项目实施风险、发行失败风险等。

晶晨股份披露2024年中报：净利润增长显著，汽车芯片向中低价位车型渗透

每经记者：朱成祥 每经编辑：陈俊杰

8月14日晚间，晶晨股份（688099.SH，股价56.54元，市值236.52亿元）披露2024年中报，2024年上半年公司实现营业收入30.16亿元，同比增长28.33%；实现归母净利润3.62亿元，同比增长96.06%。

对于营收增长，晶晨股份表示，系公司所处领域市场逐步恢复，公司抓住市场的有利因素，采取积极的销售策略，销售规模进一步扩大所致。净利润方面，上市公司称，由于营业收入及综合毛利率较上年同期上升，公司盈利能力上升。

净利润率提升

晶晨股份今年上半年业绩增长显著。

根据Wind数据，晶晨股份2024年上半年毛利率为35.37%，而上年同期毛利率为34.97%，同比增加0.4个百分点；净利润率为12.01%，较上年同期增加4.15个百分点。2024年上半年，晶晨股份销售费用率、管理费用率、研发费用率分别同比下降0.25、0.47和3.51个百分点。

报告期，晶晨股份研发人员相较去年同期增加108人，公司发生研发费用6.74亿元，相较去年同期增长0.66亿元。对于研发费用增长，上市公司称主要是人员费用增加的影响。

值得一提的是，2024年上半年因股权激励确认的股份支付费用0.66 亿元，对归属于母公司所有者的净利润影响0.69亿元（已考虑相关税费影响）。剔除上述股份支付费用影响后，2024年上半年归属于母公司所有者的净利润为4.31亿元。

产品方面，晶晨股份T系列产品不断取得重要客户和市场突破，上半年销售收入同比增长约70%。公司基于新一代ARM V9架构和自主研发边缘AI能力的6纳米商用芯片流片成功，并已获得了首批商用订单。

汽车电子：从高阶到中低阶

晶晨股份目前主要产品有多媒体智能终端SoC芯片、无线连接芯片和汽车电子芯片等。

无线连接芯片主要为W系列，即高速数传Wi-Fi蓝牙二合一集成芯片。其第一代Wi-Fi蓝牙芯片于2020年首次量产，之后稳步推进商业化进程，现已大规模销售。该产品采用22纳米工艺制程，高度集成了自主研发的基带、射频、电源管理、射频功率放大和低噪放。公司第二代Wi-Fi蓝牙芯片于2023年8月规模量产并商用。

上市公司表示，2024年第二季度W系列产品出货量占公司第二季度整体出货量超过8%，并且随着W系列产品的快速迭代，系列化产品的上市，其销售速度还将进一步提升。

汽车电子方面，晶晨股份汽车电子芯片目前有车载信息娱乐系统芯片和智能座舱芯片。汽车自动化、智能化、网联化的趋势带动了汽车电子芯片的市场需求，尤其是对于芯片计算和数据处理能力、图像和视频处理能力、可靠性等需求提升，为汽车电子芯片市场带来新的发展契机。

目前，晶晨股份汽车电子芯片已进入多个国内外知名车企，并成功量产、商用。该系列芯片采用先进制程工艺，内置高算力神经网络处理器，支持多系统多屏幕显示，功能覆盖影音娱乐、导航、360全景、个性化体验、人机交互、个人助理、DMS（Driver Monitor System，驾驶员监测系统）等，符合车规级要求，部分产品已通过车规认证。其汽车电子芯片已逐步从高价位车型向中低价位车型渗透，搭载公司前装车规级智能座舱芯片的车型在2023年实现规模量产、商用并出海。

据悉，晶晨股份销售主要以境外市场为主。2024年上半年，境外收入为27.75亿元，占比为92.01%。

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